谢深甫年少时颖悟异常，并刻志为学。学习时拿井水放在脚上防困。父亲谢景之临终前对妻子说：“这个儿子乃是重器，一定会光大我们家。你要好好督其力学。”
乾道二年（1166）中进士。宋孝宗召见，询问用人之道，谢深甫建议不用妄诞矫激、趋时徇利的人，而应进用德才兼备的人才。孝宗喜之，谕宰臣曰：“谢深甫奏对雍容，有古人风”。
初授嵊县尉，因政绩显著。为邑人钱端礼荐为昆山县丞，不久出任浙漕考官，“一时人物皆在选中”。后任青田知县，为侍御史葛邲、监察御史颜师鲁、礼部侍郎王蔺等荐于朝，乃除籍田令，迁大理丞。江东大旱，擢任常平仓提举，制定救荒条目，“所全活一百六十余万人”。绍熙元年（1190年），除右正言，迁起居郎兼权给事中。绍熙二年(1191年)为临安知州，三年（1192年）除工部侍郎，进兼吏部侍郎。四年（1193后），再兼给事中。
谢深甫出身贫寒，少怀大志，力学成才。从任嵊县尉、昆山丞、青田知县等小官起，即以办事精当，声闻远播。许多人都推荐他有廊庙才。
宁宗庆元元年（1195）四月，除端明殿学士、签书枢密院事，迁参知政事，再迁知枢密院事兼参知政事。二年（1196）正月除参知政事，三年（1197）正月兼知枢密院事，四年（1198）八月除知枢密院事兼参知政事，六年（1200）闰二月徐右丞相，庆元六年（1200年），进金紫光禄大夫，拜右丞相、封申国公、进岐国公、改封鲁国公。自御史中丞兼侍读、端明殿学士、签书枢密院事。
谢深甫知临安府时，光宗称其“为政得宽猛之中”。任给事中时，光宗近侍人员恃恩干进，谢不为动，再求，光宗亦以“恐谢给事不可”拒绝。任丞相时，宁宗也以“守法度，惜名器”相称。
嘉泰元年（1201年），欲归隐林泉，宁宗不许：“卿能为朕守法度，惜名器，不可以言去”。召坐赐茶，并御笔书《说命》中篇及金币以赐。拜少保，授醴泉观使。二年（1202年），拜少傅，遂致仕，享年66岁。嘉泰三年（1203）正月以病重致仕，拜少傅，次年卒。
谢深甫还以文名著一时，主张文章有气骨，作诗讲性灵。诗人杨万里称其诗如六朝的谢朓。著有《东江集》，今已佚，尚见遗文佚诗若干篇。时人郑伯熊有“文士世不乏，求具眼如深甫者实鲜”的说法。他的“性灵”之说，对清代著名文学家袁枚影响很大，袁枚在《随园诗话》卷十二就有这样的议论：“谢深甫云：‘诗之为道，标举性灵，发舒怀袍，使人易于矜伐’”。
《天台道中》
溪绕青山路绕溪，山长溪曲路高低。
晴滩浅湿舟如荡，危磴棱层石作梯。
晚照荒村飞鸟入，秋风落木败蝉嘶。
碧云四合长天暮，转使乡关望眼迷。
谢深甫自参加执政以至担任右丞相是在宋宁宗初期。当时朝廷内政见之争、学派之争、意气之争纷繁复杂，主要环绕赵汝愚和韩侂胄两大势力系统之间进行，是非交错，很难以人定线。在此情况下，谢深甫独立不偏，稳健执中，使朝政不紊，国力增强。他推行的是孝宗以来的恢复政策，故首先要求安民强国。
谢深甫死后韩侂胄掌握大权，朝中无人可以制约，开禧初仓猝发动伐金之战，遭到失败，韩本人被史弥远谋杀，史则怀奸固权，使南宋局面愈弄愈糟。由此反看，就知道谢深甫执政所起的中流砥柱作用了。可以说，谢深甫如迟死数年，南宋的历史发展就不会是后来所见的面貌。
宋孝宗：谢深甫奏对雍容，有古人风。
