显德六年（959年），封为吴王，以尚书令参与政事，入住东宫。
建隆二年（961年），李璟迁都洪州（今南昌），封其为太子监国，留守金陵（今南京）。六月，李璟病逝，继承皇位，在金陵登基。
建隆三年（962年），遣客省使翟如璧入贡北宋，宋太祖释放南唐降卒千人。十一月，遣水部郎中顾彝入汴京进贡。
乾德元年（963年）四月，以陈洪进为节度使，以维持泉州对南唐的隶属关系。七月，奉诏入京面见宋太祖。
乾德二年（964年），任韩熙载为中书侍郎、勤政殿学士，主持贡举；又命徐铉主持复试。三月，颁布铁钱。九月，封长子李仲寓为清源公，次子李仲宣为宣城公。十月，李仲宣夭折，皇后（大周后）感伤而逝，撰《昭惠周后诔》悼念。
乾德四年（966年）八月，遣龚慎仪持诏书出使南汉，相约臣服宋朝，龚慎仪至南汉，被扣留。
乾德五年（967年）春，命两省侍郎、给事中、中书舍人、集贤勤政殿学士值班光政殿，咨问国事，每至深夜。
开宝四年（971年）十月，宋太祖灭南汉，屯兵汉阳，非常恐惧，去除唐号，改称“江南国主”，并遣其弟郑王李从善朝贡，上表奏请罢除诏书不直呼姓名的礼遇，宋太祖同意，但扣留李从善。
开宝五年（972年）正月，下令贬损仪制：下“诏”改称“教”；改中书、门下省为左、右内史府，尚书省改为司会府，御史台改为司宪府，翰林改为文馆，枢密院改为光政院；降诸“王”为“公”，避讳宋朝，以示尊崇。
开宝六年（973年）夏，宋太祖遣翰林院学士卢多逊出使南唐，上表愿接受北宋册封爵位，被拒。十月，内史舍人潘佑感于国运衰弱，上书极言劝谏李平为尚书令，徐铉、张洎进言“李平妖言惑众，煽动潘佑犯上”，遣人收捕，潘佑在家中自杀，李平亦自缢狱中。
开宝七年（974年），多次求和遭拒，宋军封锁长江，南唐外援断绝。招募兵卒，但终因实力悬殊节节败退。
开宝八年（975年），宋军攻破金陵，奉表投降，南唐灭亡。
开宝九年（976年）正月，被俘送到汴京，宋太祖封他为违命侯，拜左（一说右）千牛卫将军。同年，宋太宗即位，改封他为陇西公。
太平兴国三年（978年8月13日），死于北宋汴京，时年四十二岁整，宋太宗追赠其为太师，追封吴王，葬洛阳北邙山。
《虞美人·春花秋月何时了》《相见欢·无言独上西楼》《浪淘沙·帘外雨漏漏》《破阵子·四十年来家国》《书琵琶背》《望江南·多少恨》《乌夜啼·昨夜风兼雨》《子夜歌·人生愁恨何能免》《蝶恋花·遥夜亭皋闲信步》《浪淘沙·往事只堪哀》等
李煜后期的词作，凄凉又悲壮，意境深远，为后来的“豪放”词埋下了伏笔，同时也成为婉约派的开山祖师和承上启下的一代宗师。他将词的创作向前推动了一大步，成就主要体现在：表现领域超过了前人，多直抒胸臆，情真语挚；语言的运用自然精炼，形成既清新又雅致的艺术特色；他的词兼有沉郁与婉约两种风格，在晚唐五代词中独树一帜。
加强中央集权
亲理冤狱，减免刑罚
善待勋旧，安定人心
重视人才
变更弊政、与民生息
改革田制
铸造铁钱
加征赋税，宽纵僧寺
缮甲募兵备战，设置了龙翔军，训练水战，以备不时之需。
展开积极的外交，向邻邦斥之以唇亡齿寒之理，希望可以得到他国的援兵。
推行儒学
倡导文学
搜集和整理文献
重视科举
崇信佛教
对宋连年进贡，备藩臣礼”。
南唐文学家史虚白：后主天性喜学问……其论国事，每以富民为务，好生戒杀，本其天性。（《钓矶立谈》）
明代诗论家胡应麟：后主目重瞳子，乐府为宋人一代开山。盖温韦虽藻丽，而气颇伤促，意不胜辞。至此君方为当行作家，清便宛转，词家王、孟。（《诗薮·杂篇》）
清初文学家余怀：李重光风流才子，误作人主，至有入宋牵机之恨。其所作之词，一字一珠，非他家所能及也。（《玉琴斋词·序》）
清代词人徐釚：男中李后主，女中李易安，极是当行本色。（《词苑丛谈》）
清代学者郭麐：作个才子真绝代，可怜薄命作君王。（《南唐杂咏》）
中国当代作家柏杨：南唐皇帝李煜先生词学的造诣，空前绝后，用在填词上的精力，远超过用在治国上。（《浊世人间》）
下载APP>
